獨(dú)家調(diào)查:比亞迪大買(mǎi)賣(mài)巴菲特中美能源深藏“粉單” 

 意欲超越萬(wàn)科的富力罔顧多方警示猛攻商業(yè)地產(chǎn),現(xiàn)在“想剎手也剎不住”… 

巴菲特斥資18億港幣認(rèn)購(gòu)比亞迪10%股份的新聞過(guò)去已一個(gè)多月,卻余熱未散話題不斷,還帶動(dòng)科力遠(yuǎn)(600478.SH)、德賽電池(000049)(000049.SZ)等相關(guān)股票展開(kāi)轟轟烈烈的炒作行情,而這一切,都是由巴菲特旗下的這家公司——中美能源帶出來(lái)的。

它到底是一家什么樣的公司?

藏身“最具風(fēng)險(xiǎn)”粉單市場(chǎng)

像多數(shù)投資者一樣,理財(cái)周報(bào)記者也曾為“中美”犯迷糊。其實(shí),中美能源所指的中美,與中國(guó)和美國(guó)兩個(gè)國(guó)家毫無(wú)關(guān)系(若指兩國(guó)成立的公司應(yīng)為Sino-American Energy Co.),實(shí)際上這里的“中美”是指美國(guó)中部地區(qū)。更為驚奇的是,股神巴菲特的這家公司,竟然不在納斯達(dá)克、紐交所等世界知名交易所掛牌,卻偏偏現(xiàn)身粉單市場(chǎng)。而這個(gè)粉單市場(chǎng),似乎拎不上“臺(tái)面”。

理財(cái)周報(bào)從英文維基百科(Wikipedia)網(wǎng)站獲悉,所謂粉單報(bào)價(jià)(Pink Quote),非正規(guī)稱謂是粉單(Pink Sheets),是一個(gè)電子報(bào)價(jià)系統(tǒng)。做市商和其他經(jīng)紀(jì)人,可以通過(guò)粉單報(bào)出買(mǎi)賣(mài)價(jià)。在2000年電子交易系統(tǒng)創(chuàng)建前,從1913年開(kāi)始,美國(guó)國(guó)家報(bào)價(jià)局通過(guò)粉紅色的單子,把報(bào)價(jià)印刷在單子上。今天的粉單,同樣被指作與目前粉單報(bào)價(jià)系統(tǒng)關(guān)聯(lián)的交易市場(chǎng)。

粉單市場(chǎng)并非一個(gè)股票交易所。在粉單報(bào)價(jià)的公司,無(wú)需任何條件——如美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)對(duì)財(cái)務(wù)的要求。粉單市場(chǎng)的公司很少交易,規(guī)模很小,它們中的大部分公司都無(wú)法滿足諸如紐交所之類證券交易所的上市條件。大部分粉單公司,都不向SEC提交季報(bào)和財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告,投資者因此很難在粉單市場(chǎng)找到值得信賴、信息透明和公正的公司。正因此,SEC視粉單公司為“最具風(fēng)險(xiǎn)投資公司”,建議投資者在決策前必須進(jìn)行深入研究。購(gòu)買(mǎi)粉單公司股票很難,因?yàn)樵S多粉單股可能僅在一個(gè)州交易。許多交易員甚至不知道如何賣(mài)出。

中美能源全稱中美能源控股公司,在粉單市場(chǎng)名為MIDAMERICAN ENERGY C,被列為其他類OTC市場(chǎng)交易,代碼為MDPWK.PK。雅虎網(wǎng)站顯示,截至9月26日,中美能源報(bào)價(jià)每股81美元。雖說(shuō)中美能源目前股價(jià)并不低,但與在紐交所上市的母公司Berkshire Hathaway Inc.(伯克夏•哈撒韋)相比,簡(jiǎn)直是“小巫見(jiàn)大巫”。美東時(shí)間11月6日上午11∶30,伯克夏報(bào)每股11.413萬(wàn)美元,是中美能源的1409倍!

實(shí)力不俗子公司個(gè)個(gè)領(lǐng)先

盡管交易的市場(chǎng)“名聲不好”,但中美能源實(shí)力仍不容小覷。

比亞迪股份的公告顯示,中美能源設(shè)于美國(guó)艾奧瓦州,主要從事生產(chǎn)、運(yùn)輸及交付來(lái)自不同燃料的能源(包括煤炭、天然氣、地?zé)�、水電、核電、風(fēng)電及生物能),并向全球超過(guò)690萬(wàn)名客戶提供電力及天然氣服務(wù),是一家控股公司。其母公司伯克夏于紐交所上市,擁有保險(xiǎn)、水電能源、金融、制造、服務(wù)以及零售等業(yè)務(wù)。

據(jù)查,中美能源的子公司包括中美能源公司、Pacifi企業(yè)、CE電力英國(guó)公司、cal能源、Kern River油氣運(yùn)輸公司以及北部天然氣。這些子公司都是世界能源市場(chǎng)的領(lǐng)先企業(yè)。比如Pacifi企業(yè)是美國(guó)低成本發(fā)電企業(yè)之一,用戶超過(guò)160萬(wàn)戶。該公司電能超過(guò)10400兆瓦,電力來(lái)自煤炭、水、風(fēng)、燃?xì)狻⑻��?yáng)以及地?zé)�。該公司�?006年被中美能源收購(gòu);CE電力英國(guó)公司是中美能源的全資子公司,其負(fù)責(zé)向英國(guó)東北部的約克郡及北林肯郡的370萬(wàn)用戶傳輸電能;Kern River油氣運(yùn)輸公司的輸油管系統(tǒng),是美國(guó)猶他州、內(nèi)華達(dá)州以及加州的重要石油來(lái)源。該公司將美國(guó)西南部懷俄明(Wyoming)的油氣,通過(guò)猶他和內(nèi)華達(dá),運(yùn)送到加州中部圣華金谷地區(qū)(San Joaquin Valley)。該油管目前設(shè)計(jì)每天運(yùn)油能力超過(guò)17億立方英尺;北部天然氣總部位于內(nèi)布拉斯加州奧馬哈市——伯克夏總部也位于此地,該公司經(jīng)營(yíng)從得州到中西部的州際天然氣管道業(yè)務(wù)。

中美能源季報(bào)顯示,其普通股收益在今年第二季度下降1400萬(wàn)美元至5900萬(wàn)美元。而在去年第二季度,中美能源該項(xiàng)收益達(dá)到7300萬(wàn)美元。收益下降的原因在于兩個(gè)方面:一是為籌建風(fēng)能電站發(fā)行長(zhǎng)債而產(chǎn)生的利息,二是Walter Scott能源中心4號(hào)編組投產(chǎn)后,獲得的津貼減少。此外,二季度的暴風(fēng)雨和洪災(zāi),也擠壓了中美能源的利潤(rùn)空間。即便如此,由于能源行業(yè)的豐厚利潤(rùn),今年上半年中美能源普通股收益仍然增長(zhǎng)100萬(wàn)美元至1.66億美元(去年同期為1.65億美元),增長(zhǎng)的原因主要在于去年6月投入商業(yè)運(yùn)營(yíng)的Walter Scott能源中心4號(hào)編組以及艾奧瓦州更多風(fēng)能釋放。凈收入方面,中美能源上半年一舉增長(zhǎng)200萬(wàn)美元至153億美元(去年同期為151億美元)。

比亞迪股份巴菲特浮盈10億

雖說(shuō)近期抄底高盛“失手”,但巴菲特在比亞迪股份一役上戰(zhàn)績(jī)驕人。按照11月6日比亞迪股份收市價(jià)13港元計(jì)算,不計(jì)交易成本,巴菲特此項(xiàng)浮盈已達(dá)10.57億港元。在不到一個(gè)月的H股實(shí)際交易天數(shù)里,巴菲特投資收益高達(dá)56.6%。而在9月29日認(rèn)購(gòu)?fù)瓿芍?1月6日期間,恒生指數(shù)漲幅僅26%。

實(shí)際上,在上述區(qū)間里巴菲特獲益最高時(shí)已經(jīng)翻倍:比亞迪股份曾摸高18.06港元,最低也有11.1港元。國(guó)慶節(jié)后的比亞迪股份K線走勢(shì),呈現(xiàn)陡然爬坡形態(tài),一舉擺脫其自今年2月份以來(lái)長(zhǎng)期低迷的窘境。

記者愿意贅述一下巴老的投資經(jīng)過(guò):9月26日中美能源與比亞迪股份簽訂策略投資及認(rèn)購(gòu)協(xié)議,比亞迪股份為此定向配發(fā)2.25億股H股,每股8港元。截至11月6日,中美能源共計(jì)持有2.25億股比亞迪股份,占已發(fā)行股本的39.61%。這部分好倉(cāng)股份,屬長(zhǎng)期投資(long position),場(chǎng)外交易的每股均價(jià)是8.301港元。這一價(jià)格比比亞迪股份當(dāng)日收市價(jià)每股8.4港元折讓4.76%。

中美能源認(rèn)購(gòu)股份時(shí),并無(wú)其他聯(lián)合股東,其直接受大股東伯克夏指令行事,而伯克夏持有中美能源88.2%的股權(quán)。

有趣的是,在股神巴菲特買(mǎi)入之后,許多機(jī)構(gòu)和個(gè)人紛紛“效仿”殺入比亞迪股份。僅僅在10月份,就有總計(jì)20起大股東買(mǎi)入行為,涉及個(gè)人、資產(chǎn)管理公司以及保險(xiǎn)公司等。其中,著名的“追漲”機(jī)構(gòu)是全球最大的保險(xiǎn)公司——安聯(lián)保險(xiǎn)(Allianz SE),其在10月8日、10日、14日、20日及23日共五次分批買(mǎi)入比亞迪股份,截至10月23日安聯(lián)保險(xiǎn)持有2807萬(wàn)股可供出售的比亞迪股份,占已發(fā)行股本的4.94%。