受美元反彈影響，國(guó)際油價(jià)近來(lái)一瀉千里，連續(xù)9個(gè)交易日下跌，累計(jì)跌幅達(dá)11.2%。昨日原油終于顯現(xiàn)企穩(wěn)跡象，而分析師認(rèn)為，這只是原油在長(zhǎng)時(shí)間下跌后技術(shù)上的反彈需求。由于原油始自上世紀(jì)90年代起出現(xiàn)的“年底回調(diào)”現(xiàn)象，預(yù)計(jì)今年年底原油可能下滑至65美元/桶左右。

美元反彈為主因

今年10月份，原油經(jīng)歷了一波強(qiáng)勁上漲。原油價(jià)格于10月下旬突破80美元/桶，創(chuàng)下年內(nèi)最高點(diǎn)。當(dāng)時(shí)推動(dòng)原油上漲的主要?jiǎng)恿�就是美元的下跌�?0月初，澳大利亞央行加息的消息，讓美元一路下滑，以美元標(biāo)價(jià)的原油價(jià)格則相應(yīng)飆升。

不過(guò)，風(fēng)水還是轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)了。11月底，迪拜事件讓市場(chǎng)陷入對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的憂慮，從而增加了美元的避險(xiǎn)需求，美元由此出現(xiàn)反彈。11月26日，美元指數(shù)最低下探至74.17，截至昨日19：54，美元指數(shù)已經(jīng)回升至76.87。

美元的反彈讓原油不堪其苦。從12月2日至12月14日，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨主力1月合約連續(xù)9個(gè)交易日走出陰線，累計(jì)跌幅達(dá)11.2%。

“原油基本面本身就不佳，美元的反彈則直接導(dǎo)致了原油大幅下挫�！鄙虾４箨懫谪浄治鰩焺⒈�宏表示，“美國(guó)冬季取暖用油消費(fèi)并不是特別旺盛，雖然其庫(kù)存較前幾周有所下降，但降幅并不是特別大。原油需求總體上而言并不樂(lè)觀�！�

美國(guó)能源部(EIA)最新報(bào)告顯示，截至12月4日當(dāng)周，美國(guó)國(guó)內(nèi)原油商業(yè)庫(kù)存為3.36億桶，較前一周下降了382.3萬(wàn)桶，但較去年同期高出4.8%。而當(dāng)周取暖油庫(kù)存為5059.7萬(wàn)桶，較前一周下降74.9萬(wàn)桶，但較去年同期高出22.6%。

年底回調(diào)規(guī)律再現(xiàn)？

“原油價(jià)格跌至70美元/桶以下價(jià)位，短期內(nèi)需要展開技術(shù)性反彈。”上海中財(cái)期貨分析師陳江南表示，“不過(guò)，由于原油基本面仍然不佳，目前仍是供過(guò)于求的局面。同時(shí)，根據(jù)往年規(guī)律，原油在年底時(shí)都將出現(xiàn)回落，預(yù)計(jì)原油在經(jīng)過(guò)短暫的反彈后，在年底時(shí)將下行至65美元/桶左右尋求支撐�！�

劉炳宏認(rèn)為，美元的這輪上漲屬于短期反彈而非反轉(zhuǎn)。目前而言，美元指數(shù)尚存在一定上升空間，這會(huì)對(duì)原油價(jià)格形成壓制。美元是否會(huì)反轉(zhuǎn)需要關(guān)注明年各國(guó)的財(cái)政、貨幣政策推出情況。

“另一點(diǎn)值得關(guān)注的是，機(jī)構(gòu)近期開始在期貨市場(chǎng)上減持多頭頭寸，這對(duì)原油價(jià)格來(lái)說(shuō)也不是利好�！眲⒈�宏說(shuō)。

美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日當(dāng)周，管理基金持有NYMEX原油期貨凈多頭頭寸為101743手，前一周為124468手。管理基金減持了11080手多頭頭寸，并增持11645手空頭頭寸。

陳江南則表示，由于美國(guó)大開印鈔機(jī)，預(yù)計(jì)美元指數(shù)長(zhǎng)期內(nèi)都難以出現(xiàn)大幅反彈�？傮w來(lái)看，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好，這意味著原油的需求將逐漸恢復(fù)，而美元?jiǎng)t呈長(zhǎng)期向下趨勢(shì)，這些因素對(duì)原油形成雙重利好，預(yù)計(jì)明年原油價(jià)格可能出現(xiàn)回升，65美元/桶左右會(huì)是底部。

“雖然經(jīng)濟(jì)形勢(shì)整體向好，但也需要警惕此前很多公司的壞賬沒(méi)完全處理，如果在后期暴露出來(lái)，這可能會(huì)增大市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。”陳江南說(shuō)。

但近期的消息仍是利空不斷。EIA于周一稱，從現(xiàn)在起到2035年，美國(guó)石油需求料不會(huì)重返衰退發(fā)生前觸及的峰值水平，預(yù)計(jì)在2035年前，美國(guó)石油消費(fèi)可能保持在接近當(dāng)前日均1900萬(wàn)桶的水平。美國(guó)原油需求在2005年達(dá)到高峰，日均需求量2080萬(wàn)桶，之后因石油價(jià)格的一路上升和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，燃料的需求出現(xiàn)了迅速下滑。

截至北京時(shí)間昨日20：37，NYMEX原油期貨1月合約報(bào)價(jià)69.54美元/桶，較前一交易日上漲0.03美元/桶，漲幅0.04%。